的研发、设计、制造和销售。近年来，公司前瞻性技术研究开发储能和数据中心行业，将橡胶管+尼龙管+接头运用于液冷系统，2024 年取得显著成效……，将成为未来收入新增长点。在汽车领域，构建了自有国际知名品牌、自营销售网络•▲◇、自主研发设计及制造生产基地的成熟稳定体系，综合实力较强。

　　公司经过多年积累▷，配方设计及工艺制造技术经验成熟，产品质量稳定。公司和国内 50 多家主机厂、50 多家摩托车厂商，以及 200 多家二次配套厂商建立了稳定的供配关系。近年来，公司在保持主营业务不变的同时，不断开拓新市场，已经有产品批量应用于液冷服务器、储能领域的管路市场•，实现产品多领域的发展和应用。

　　汽车产业是国民经济的支柱行业之一，近年来国家相继出台了《汽车产业调整和振兴规划》《中国制造 2025》《新能源汽车产业发展规划（2021-2035 年）》《汽车行业稳增长工作方案（2025—2026 年）》等政策，大力推动汽车工业特别是新能源汽车的发展▲。

　　我国汽车产业快速发展，形成了种类齐全、配套完整的产业体系。2024 年▪，我国汽车产销总量分别达到 3△☆,128.20 万辆和 3▷,143.60 万辆，同比分别增长 3.7%和 4★.5%，产销总量连续 16 年稳居全球第一▽-。同时，自 2020 年开始◇•□，中国新能源汽车产业链和消费者市场接受程度经多年培育逐步成熟，新能源汽车市场正式进入高速成长期。

　　2024 年◆，我国新能源汽车产销数量突破 1▲▼▽,200 万辆，连续十年位居世界首位。虽然我国近年来在汽车产销总量方面已经取得了长足的进步•，但相比于发达国家我国人均汽车保有量仍然有较大的提升空间，未来随着行业技术创新的加速△□、市场需求的持续增长和政策环境的不断优化，中国汽车及零部件行业将迎来更广阔的发展空间。

　　近年来，新能源汽车的高速增长带动了热管理系统、电池冷却系统等配套特种软管的巨大需求，公司所处行业市场规模进一步扩大。与此同时，液冷系统作为解决高功率密度散热问题的关键技术，为流体管路产品开辟了新的重要市场空间。

　　随着人工智能等数字经济快速发展和储能产业的兴起=◇■，数据中心液冷服务器和储能热管理领域对高性能流体管路的需求正迎来爆发式增长。当前，公司已在液冷管路领域取得显著进展，服务器液冷管路产品达到 V0 级标准并获得美国UL 认证=■，并已进入 CoolerMaster◇◆=、英维克等多家行业领先企业的供应商体系。随着下游新兴应用市场需求的不断增长◆◆，公司发展步入关键窗口期，亟待提升产能、优化产品结构以持续满足客户需求▽。

　　近年来，我国政府和证券监管部门先后出台了《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》《上市公司监管指引第 10 号——市值管理》等政策文件，支持上市公司以提高公司质量为基础●，提升经营效率和盈利能力，切实提高投资者回报●。

　　公司自 2016 年上市以来始终聚焦主业发展▽，在经营业绩稳步提升的同时坚持每年进行现金分红•★，截至目前已累计分红 6.10 亿元，超过 IPO融资金额。本次发行系公司上市 10 年以来首次直接融资，主要为抓住市场机遇，提升市场竞争力☆•，是公司继续聚焦主业▽△▼，进一步提升经营业绩与投资者回报，实现高质量、可持续发展的重要举措▷☆。

　　公司将继续坚持“国家-□、股东、员工、社会责任四者利益兼顾”的核心价值观▲◇，积极与投资者共享公司发展红利◇●▼，切实增强投资者获得感。

　　公司当前生产基地位于西南地区●◇★，下游客户主要为知名整车制造企业以及数据中心和储能用户。公司现有产能布局与我国核心汽车和数据中心产业集群距离较远，物流成本较高=，快速响应能力受限□▲，对公司新业务的拓展形成一定的制约○。

　　本次项目的建设…，将显著提升公司在华东地区的服务能力和市场竞争力■▲，未来通过实现双基地运营，将有助于公司巩固汽车领域的市场份额，并进一步拓展储能、数据中心液冷服务器、减震及密封材料领域等新兴领域市场▪--，优化公司产品结构，实现可持续发展。

　　当前正处在汽车行业发展整合的关键期，在国家战略及产业政策双重利好的行业升级大背景下•，汽车零部件行业也将进入新的发展阶段。为应对汽车零部件行业日益激烈的竞争形势•=，公司亟需资金以巩固市场的竞争地位。

　　公司目前主要生产基地位于西南地区，与核心汽车产业集群距离较远，物流成本较高▲•，快速响应能力受限。本次募投项目实施地位于长三角经济圈▽=★，毗邻南京、合肥等汽车产业重镇，同时周边区域集聚了众多数据中心液冷系统、储能系统及零部件供应商，区位优势显著。

　　本次项目建设后公司将形成●▼☆“西南+华东”双基地战略布局△▼，华东基地可大幅缩短对区域内汽车、数据中心及储能领域核心客户的供货半径=，降低物流成本，提高准时化交付能力与订单响应速度。同时…，双基地布局能有效提升公司供应链韧性与风险抵御能力，保障客户订单的稳定供应•●，为深度融入长三角产业集群、开拓新能源汽车及新兴领域客户提供有力支撑。

　　公司传统优势产品冷却系统软管☆、燃油系统软管及制动软管等，经过多年发展已在国内市场建立了稳定的客户群体和良好的口碑。随着汽车产业电动化、智能化进程加速，市场对橡胶管路产品的耐高低温、耐腐蚀▲▪◇、长寿命等性能要求持续提高；同时○，液冷服务器△、储能温控等新兴领域对高性能流体管路的需求快速增长，公司液冷服务器管路产品已取得美国 UL 认证……◁，并进入 CoolerMaster…、英维克等多家主流供应商体系。国六排放标准全面实施亦对燃油管路渗透率提出更严苛要求◇■。

　　目前，公司现有产线的设备配置与产能规模已无法满足汽车产业升级及新兴领域快速发展的双重需求◆▽，产能瓶颈已成为制约公司把握市场机遇、巩固并扩大市场份额的关键因素。

　　本次川环科技（华东）智造总部基地项目（一期）将建设新一代智能化生产线△，通过先进工艺装备生产体系的构建，系统性地解决现有生产能力不足的问题◆●▽。项目投产后可快速实现高性能汽车流体管路及液冷系统管路的规模化生产，提升公司在合资及自主品牌高端车型中的市场占有率，同时还能加速拓展数据中心液冷服务器、储能热管理系统等新兴应用领域，进一步巩固行业地位并开拓多元化的利润增长点○◁◇。

　　公司现有橡胶管路产品已覆盖汽车多个系统▪，但在特定细分领域、特殊材料应用及总成化程度上仍有补充空间。当前整车厂日益倾向于采用平台化、模块化采购模式，对供应商提供全系列解决方案的能力提出更高要求；同时，数据中心液冷服务器▲☆、储能热管理系统等新兴应用场景也对管路产品的系统化配套能力提出新需求。公司在部分细分品类及总成化产品方面尚存产能缺口•…◇，难以完全满足客户一站式采购需求。

　　通过本次项目的建设，公司将进一步扩充冷却系统软管、燃油系统软管、汽车附件系统及制动软管等产品产能，强化覆盖汽车、数据中心-◇•、储能、减震及密封材料等多领域的系统化配套能力，通过跨领域产品组合供应提升单客户价值深度，同时实现与华东区域客户的紧密协同，显著增强客户黏性与供应链稳定性-。

　　《“十四五”汽车产业发展建议》《汽车行业稳增长工作方案（2025—2026年）》等国家战略明确将汽车关键零部件、新能源汽车配套产业作为重点发展方向，支持高性能、长寿命…、轻量化汽车零部件的研发与产业化。

　　同时□▪▪，随着国家数字中国工程推进和新型储能产业发展规划实施，数据中心液冷服务器和储能热管理系统对高性能流体管路的需求也呈现出快速增长态势，相关产业政策为该领域的发展提供了良好的发展环境◆•▷。此外，本次项目实施地马鞍山市作为长三角一体化发展的重要节点城市■◇，将高端汽车零部件产业列为重点发展领域，在产业用地□…◁、项目审批、人才引进及财税优惠等方面为项目建设与运营创造了有利的政策条件○△。本次项目建设符合国家和地方多项产业发展战略导向，有助于公司把握产业升级和区域协同发展的战略机遇。

　　本次募投项目产品为公司现有成熟品类，主要服务于汽车产业，同时积极拓展数据中心、储能等新兴领域，市场基础广阔。一方面◇△•，我国汽车产销量连续多年位居全球第一▷△☆，保有量巨大，传统燃油车零部件的更新换代与性能升级需求为项目提供了稳定的存量市场。

　　另一方面，新能源汽车市场渗透率快速提升，其热管理系统☆●■、三电系统对高性能冷却软管、低渗透软管等提出了更高要求和全新的增量需求◆★▪。此外，随着算力需求的爆发式增长和储能产业的快速发展，数据中心液冷服务器和储能热管理系统对高性能流体管路的市场需求正快速释放，公司已成功取得相关产品 UL 认证并进入主流供应商体系★○，市场前景广阔。

　　公司作为行业内主要供应商，已与众多主流整车厂及一级零部件供应商建立了长期稳定的合作关系。本次扩产产能市场需求明确，客户基础扎实□…。广阔且持续增长的下游市场，以及公司深厚的客户资源▷●☆，为项目新增产能的消化提供了可靠保障…●，项目预计具有良好的市场前景与经济效益-▪○。

　　公司在汽车流体管路领域深耕多年-，拥有国家级企业技术中心=□▼，在橡胶材料改性、软管结构设计、工艺制造等方面积累了丰富的技术经验和多项核心专利，同时在液冷管路领域已成功开发出符合 V0 级标准的产品并获得国际认证•▷，为项目高性能产品的开发与生产提供了坚实的技术基础▲▽…。公司拥有稳定的研发与生产管理团队•▽▼，核心技术人员行业经验丰富，对产品工艺、质量控制及客户需求理解

　　深刻，能够有效保障新产线的顺利投产与高效运营。项目选址于马鞍山市，地处长三角核心汽车产业集群腹地，同时邻近数据中心和储能产业集聚区，紧邻南京=、合肥等产业重镇◆▽▪，区位优势显著…★。该布局有利于公司贴近核心客户，快速响应市场需求，降低物流成本•□•，提升服务效率，并与公司现有生产基地形成协同效应，优化供应链布局。扎实的技术储备、专业的人才队伍以及优越的区位条件-▼，共同构成了项目成功实施的核心支撑•○，确保了项目的技术可行性、运营可靠性与市场竞争力。

　　公司主营业务为传统燃油汽车、新能源汽车•▷■、摩托车用橡塑软管及总成的研发、设计◁•、制造和销售。近年来，为适应市场需求，扩大橡塑软管使用领域，公司积极研发适用于储能、大数据超算等领域用冷却管路=。根据国民经济行业分类为 C29 橡胶和塑料制品业中的橡胶板☆•▽、管、带制造业（C2912）▼-△。

　　汽车产业是国民经济的重要支柱产业。2025 年上半年汽车产销分别完成 1562▪.10 万辆和 1565-◁.30 万辆-=▷，同比增幅均超 10%。彰显了中国汽车产业的强大韧性和强劲动能▼。新能源汽车产销数量均逼近 700 万辆◆，分别完成 696.8 万辆和 693.7 万辆☆◇=，同比增长超 40%，市场渗透率达 44••.3%，标志着我国汽车产业电动化转型进入全新阶段（中国汽车工业协会）。

　　为贯彻《中华人民共和国环境保护法》•、《中华人民共和国大气污染防治法》，2016 年12 月 23 日环境保护部、国家质检总局发布《轻型汽车污染物排放限值及测量方法(中国第六阶段)》（俗称国六排放标准）••，2020 年 7 月 1 日国六 A 标准正式实施，2023 年 7 月 1 日国六 B 标准也正式实施▷◆•。

　　2020 年 9 月我国首次提出要在 2030 年实现碳达峰，2060 年实现碳中和的目标（简称“双碳●★”），拉动了新能源汽车产业发展。国务院办公厅印发了《新能源汽车产业发展规划（2021—2035 年）》，发展新能源汽车是我国从汽车大国迈向汽车强国的必由之路，是应对气候变化、推动绿色发展的战略举措。规划明确提出•○◇“到 2025 年我国新能源汽车市场竞争力明显增强，新能源汽车销售量达到汽车销售总量的 20%左右◁▲★”。新能源汽车产业发展持续向好，未来汽车行业持续向节能、环保、轻量化、总成化、智能化、网联化方向发展◁◇▪，行业整体发展趋势良好。

　　汽车零部件制造行业作为汽车产业的重要组成部分★，是提升我国汽车行业整体发展的关键因素。汽车胶管是指在汽车上用于冷却系统、燃油系统、制冷系统○▽、动力系统、制动系统、转向系统和空调系统等的橡胶软管，是汽车管路的主要组成部分。胶管内部传输燃油、润滑油、制冷剂和水，帮助汽车各子系统实现其功能△△，汽车胶管在汽车中要长期工作在较为复杂的工况下，受各种环境因素的影响★◁◁，虽然胶管用途不一▼◁，但对耐高低温★◇、压力○▽■、气候以及传输液体的腐蚀性均有一定要求。

　　我国汽车胶管企业众多，但起步较晚■▽▽，整体技术力量较为薄弱△，生产工艺和设备比较落后□▼•，新产品开发缓慢。但近年来在汽车、工程机械等下业旺盛需求的推动下，部分企业通过自主研发或引进技术并在消化吸收的基础上继续开发创新，在产品品质、工艺技术、生产设备、测试设备等方面已接近或达到国际先进水平，特种橡胶和新材料的发展也为汽车胶管的发展提供了空间。

　　汽车尼龙管路具有耐油性(汽油-…◇、柴油)☆、润滑油和脂△☆•、耐化学药品性极好；耐低温冲击，使用温度范围广▪•；抗氧和锌盐的腐蚀、耐电池酸液和臭氧；尼龙对碱▪□、盐、醚•▷、石油、油脂、 化学溶剂、海洋空气及水基液压等腐蚀介质均有极强的抵抗能力，还能抑制真菌▽•-、霉菌的生长与繁殖；耐振动、耐磨、耐疲劳=◇、摩擦系数低，属于自润滑材料；重量轻，密度为 1◇.01—1◁.06g/cm³•，约为钢材、铜材的 1／7；耐紫外线和大气老化等诸多优点。

　　当前-，尼龙管路的市场规模在不断扩大，当前的供应体系以外国独资或国内合资等大型企业为主•，随着我国汽车工业的高速发展，国内汽车尼龙管路生产企业陆续进入市场，凭借地域优势和成本优势▪▽▷，较好地适应了本土市场的竞争，逐步转变为汽车尼龙管路制造行业的中坚力量◆•☆，国内汽车尼龙管配套供给快速增加，市场拓展空间较大=。

　　2021 年我国出台的《关于加快推动新型储能发展的指导意见》，是继 2017 年产业发展指导意见后又一个系统的指导性文件，为未来储能产业发展指明了路径。《意见》提出2025 年 30GW 的累积装机指标，2030 年实现新型储能全面市场化发展。新型储能成为能源领域“碳达峰”、“碳中和☆•◁”的关键支撑之一▪▪=。

　　据 CNESA 统计，2022 年国家及地方出台储能直接相关政策 600 余项◆▪，主要集中在储能规划、实施方案、市场机制、技术研发、安全规范等领域。具体应用场景包括：(1)应用于电网的削峰填谷▷△、平滑负荷●▽△、快速调整电网频率等领域□，提高电网运行的稳定性和可靠性◁；(2)应用于新能源发电领域降低光伏和风力等发电系统瞬时变化大对电网的冲击。减少“弃光、弃风▪•”的现象；(3)应用于新能源汽车充电站△◆★，降低新能源汽车大规模瞬时充电对电网的冲击，还可以享受波峰波谷的电价差★☆。

　　目前风冷技术路线市场份额最大，液冷方案是未来发展主流★。风冷具备方案成熟、结构简单□▪、易维护、成本低等优点，是目前储能系统的主流选择。而液冷系统具有换热系数高、比热容大、冷却效果好的特点★○，且在不同环境★…△、不同季节影响下效果持续性好。未来随着储能能量和充放电倍率的提升，中高功率储能产品使用液冷的占比将逐步提升▽■◆，液冷有望成为未来储能系统热管理主流方案。(数据来源：西南证券研究发展中心、中国化学与物理电源行业协会储能应用分会)。

　　人工智能☆、云计算等技术的创新发展以及下游 AI 大模型等应用对于算力需求的不断增长，推动数据中心设备性能与功耗持续攀升，进而对散热效率提出了较高的要求。服务器液冷系统通用架构通常由一次侧（室外）与二次侧（室内）两部分组成，其中二次侧从服务器带走热量并在一次侧进行散热，一次侧则将二次侧的热量排至室外环境或其他热回收单元的环路，两个部分通过 CDU（冷量分配单元）中的板式换热器发生间壁式换热，工质不做混合同时提升了整个系统的热交换效率。

　　发改委等四部门发布《数据中心绿色低碳发展专项行动计划》提出▷“到 2025 年底●★▽，新建及改扩建大型和超大型数据中心 PUE 降至 1.25 以内，国家枢纽节点数据中心项目 PUE不得高于 1.2▷”的要求□，并积极推动对已有 PUE 超 15 的数据中心升级改造。制冷系统在典型数据中心能耗占比 24%◆■，降冷系统能耗是降低 PUE 的有效方法◆▽◇。

　　采用风冷技术的数据中心通常 PUE 值大于 14▲▼,而风冷仅可解决 12KW 以内的机柜制冷■•◁，在当前数据中心功率密度提升带动设备能耗持续走高的趋势下□◇-,液冷系统低于 1○◆-.25 的 PUE 值可最大程度满足当前政策能效要求，实现极佳节能效果，液冷技术未来将成为数据中心提效发展的必然趋势。

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